：巴菲特和芒格早期各自有
个合伙人公司来管理他们自己
投资组合）那样结构，同时也除–去
典型对冲基金所有弊端。愿意留下投资者作出长期投资保证，而
们也不再吸收新投资人。新基金也保留原基金部分投资组合，包括们在比亚迪投资。
于是进入到投资生涯又个黄金时期。无须再受华尔街那些投资者各式各样限制，而完成机构改造之后投资结果本身也证实这决定正确性。虽然数字依然上上下下波动，但最终结果却是大幅度增长。新基金从2004年第四季度至2009年底，除–去营运成本外，每年复合回报率超过36%。而自1998年1月原基金创建开始计算，每年复合回报率则超过29%。12年间，回报增长超过20倍。
撇开数字不谈，这些年工作顺畅许多。无需纠缠于股市沉浮，无需不断交易，不断做空。相反，可以把所有时间都花在对公司研究和解上。投资经历已经清楚地证明：按照巴菲特/芒格体系来投资必定会使各方受益。但因为投资机构本身限制，绝大部分机构投资者不采用这种方式，因此，它给那些用这种方式投资者个绝好竞争优势。而这个优势在未来很长段时间内都不会消失。
二
巴菲特说他生遇人无数，从来没有遇到过像查理这样人。在同查理交往这些年里，有幸能近距离解查理，也对这点深信不疑。甚至在所阅读过古今中外人物传记中也没有发现类似人。查理就是如此独特人，他独特性既表现在他思想上，也表现在他人格上。
比如说，查理思考问题总是从逆向开始。如果要明白人生如何才能得到幸福，查理首先会研究人生如何才能变得痛苦；要研究企业如何做强做大，查理首先研究企业是如何衰败；大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理最关心却是为什
在股市投资上大部分人都失败。他这种思考方法来源于下面这句农夫谚语中所蕴含哲理：只想知道将来会死在什地方，这样就永远不去那儿。
查理在他漫长生中，持续不断地收集并研究关于各种各样人物、各行各业企业以及z.府管治、学术研究等各领域中著名失败案例，并把那些失败原因排列成作出正确决策前检查清单，这使他在人生、事业决策上几乎从不犯重大错误。这点对巴菲特及伯克希尔50年业绩重要性是再强调也不为过。
查理头脑是原创性，从来不受任何条条框框束缚，也没有任何教条。他有儿童样好奇心，又有第流科学家所具备研究素质和科学研究方法，生都有强烈求知欲，几乎对所有问题都感兴趣。任何个问题在他看来都可以使用正确方法通过自学完全掌握，并可以在前人基础上进行创新。在这点上他和富兰
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