需求增加而资金供给不增加，那利息就会上涨，需求会被抑制，贷款数量和债务水平不
定会上升。居民和企业
债务规模，换个角度看也就是银行信贷和资产规模。所以要理解债务增长，首先要理解银行为什
会大量放贷。资金供给与银行管制
资金供给增加源于金融管制放松。方面，银行越做越大，创造信贷越来越多；另方面，金融创新和衍生品层出不穷，整个金融部门规模和风险也越滚越大。
全球金融自由化浪潮始于20世纪70年代布雷顿森林体系解体。在布雷顿森林体系下，各国货币以固定比例与美元挂钩，美元则以固定比例与黄金挂钩。要维持这固定汇率体系，各国都需要充足外汇储备去干预市场，防止汇率波动。所以国际资本流动规模不能太大，否则就可能冲破某些国家外汇储备，威胁整个体系。而要限制国际资本流动，就要限制国内银行放贷规模，否则借到钱居民或企业就会增加消费品或投资品进出口，过量国际贸易和结算会引发过量国际资本流动。
布雷顿森林体系解体后，发达国家之间实行
浮动汇率，放开跨境资本流动。企业和居民既可以从本国银行借钱，也可以从外国银行借钱，所以单方面管控国内银行信贷规模就没用，于是各国纷纷放松对银行和金融机构业务限制，自由化浪潮席卷全球。但银行危机也随之而来。1980年至2010年，全球发生153次银行危机，平均每年5次。而在布雷顿森林体系下，1945年至1970年，全球总共才发生2次银行危机。纵观整个19世纪和“二战”之前，全球银行危机频率都与国际资本流动规模高度相关。(8)
金融风险核心是银行，历次金融危机几乎都伴随着银行危机。简单说来原因有四。(9)第，银行规模大、杠杆高。美国银行业资产规模在1950年只占GDP六成，而到2008年全球金融危机之前已经超过GDP，且银行自有资本占资产规模比重下降到5%左右。换句话说，美国银行业在用5块钱本钱做着100块钱生意，平均杠杆率达到20倍。理论上只要亏5%，银行就蚀光本。欧洲银行杠杆率甚至更高，风险可想而知。(10)
第二，银行借进来钱很多是短期（比如活期存款），但贷出去钱却大都是长期（比如企业贷款），这种负债和资产期限不匹配会带来流动性风险。旦储户集中提取存款，银行贷出去钱又不能立刻收回来，手里钱不够，会出大乱子。后来银行业引入存款保险制度，承诺对个人存款进行保险，才缓解挤提风险，但并没有完全解除。现代银行业务复杂，早已不是简单存贷款机构，很多负债并非来自个人存款，而是来自货币基金和对冲基金，并不受存款保险制度保护。(11)旦机构客户信心不足或急需流动性，也会
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