平均债务收入比约为1.6，而年收入6万元以下
家庭债务收入比接近3。资产最少20%家庭还会更多使用民间借贷，风险更大。(19)2020年，随着蚂蚁金服上市被叫停，各种讨论年轻人“纵欲式消费”文章在社交媒体上讨论热烈，都与消费类债务急升大背景有关。这种依靠借债消费无法持续，因为钱都被花掉
，没有形成未来更高收入，债务负担只会越来越重。
居民债务居高不下，就很难抵御经济衰退，尤其是房产价格下跌所引发经济衰退。低收入人群财富几乎全部是房产，其中大部分是欠银行按揭，负债率很高，很容易受到房价下跌打击。在2008年美国房贷危机中，每4套按揭贷款中就有1套资不抵债，很多穷人资产
夜清零。2007年至2010年，美国最穷20%人，净资产从平均3万美元下降到几乎为零。而最富20%人，净资产只下跌不到10%，从平均320万美元变成290万美元，而且这种下跌非常短暂。2016年，随着股市和房市反弹，最富10%人实际财富（扣除通货膨胀）比危机前还增长16%。但收入底部50%人，实际财富被腰斩，回到1971年水平。40年积累，在场危机后荡然无存。(20)
国房价和居民债务上涨虽然也会引发很多问题，但不太可能突发美国式房贷和金融危机。首先，国住房按揭首付比例般高达30%，而不像美国在金融危机前可以为零，所以银行风险小。除非房价,bao跌幅度超过首付比例，否则居民不会违约按揭，损失掉自己首付。2018年末，国个人住房贷款不良率仅为0.3%。(21)其次，住房按揭形成信贷资产，没有被层层嵌套金融衍生品，在金融体系中来回翻滚，规模和风险被放大几十倍。2019年末，国住房按揭资产证券（RMBS）总量占按揭贷款总量约3%，而美国这个比率为63%，这还不算基于这种证券各种衍生产品。(22)再次，由于资本账户管制，外国资金很少参与国住房市场。综上所述，像美国那样由房价下跌引发大量按揭违约，并触发衍生品连锁雪崩，再通过金融市场扩散至全球危机，在国不太可能会出现。
要化解居民债务风险，除遏制房价上涨势头以外，根本解决之道还在于提高收入，尤其是中低收入人群收入，鼓励他们到能提供更多机会和更高收入地方去工作。让地区间经济发展和收入差距成为低收入人群谋求发展机会，而不是变成人口流动障碍。
第二节
不平衡与要素市场改革
2017年党十九大报告指出：国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长美好生活需要和不平衡不充分发展之间矛盾。这是自1981年党十届六中全会提出“国所要解决主要矛盾”（即人
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