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上篇 微观机制 第四章 工业化中的政府角色(4 / 30)

,也是当地国资最重要产业投资平台。与北京5代线项目相比,成都4.5代线资本金充足多,京东方运气也好多。这条以小屏幕产品为主生产线,投产后正好赶上智能手机爆发,直盈利,也为京东方布局手机屏幕领域占先机。

但当时最赚钱市场还是电视。主流27寸和32寸大屏幕电视,显示面板完全依赖进口。但建设条可生产大屏幕6代线(可生产18—37寸屏幕)所需投资超过百亿元,融资是个大问题。2005—2006年,国内彩电巨头TCL、创维、康佳、长虹等计划联手解决“卡脖子”问题,于是拉来京东方,在深圳启动“聚龙计划”,想借助财力雄厚深圳市z.府投资,在当地建设6代线。但信息流出后,日本夏普开始游说深圳市z.府,提出甩开技术落后京东方,帮深圳建设条投资280亿元7.5代线。由于夏普技术和经验远胜京东方,深圳市z.府于是在2007年与夏普签署合作协议,京东方出局,“聚龙计划”流产。但仅个多月之后,夏普就终止与深圳合作。当时上海上广电(上海广电信息产业股份有限公司)也计划和京东方在昆山合作建设条6代线,但夏普再次上门搅局,提出与上广电合作,将京东方踢出局。随后不久,夏普再次找借口退出与上广电合作。

夏普两次搅局推迟国高世代产线建设,但也给合肥个与京东方合作机会。2008年合肥,财政预算收入301亿元,归属地方只有161亿元,想建条投资175亿元6代线,非常困难,经济和政治决策风险都很大。但当时合肥亟待产业升级、提振经济发展,领导班子下很大决心,甚至传说度要停地铁项目来建设这条6代线。融资方案仍然采用京东方在成都项目中用过股票定向增发,但因为投资金额太大、合肥z.府财力不足,所以这次增发对象不限于z.府,也面向社会资本。但合肥z.府承诺出资60亿元,并承诺若社会资本参与不足、定向增发不顺利时,兜底出资90亿元,可以说是把家底押上。在这个过程中,夏普又来搅局,但因为京东方已经吃过两次夏普亏,所以在与合肥合作之初就曾问过市领导:如果夏普来办?领导曾表示过绝不动摇,所以这次搅局没有成功。

章说过,在经济发展起步阶段,资本市场和信用机制都不完善,因此以信用级别高z.府为主体来融资和投资,更为可行。这不仅适用于与土地有关债务融资,也适用于股权融资。在合肥6代线项目股票定向增发上,市z.府参与主体又是两家城投公司,市z.府全资公司合肥建投和高新区管委会全资公司合肥鑫城。(7)二者参与带动社会资本:2009年这次定向增发共融资120亿元,两家城投公司共只出资30亿元,其他8家社会投

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