，美国、加拿大和墨西哥签署
北美自由贸易协议（NAFTA）。这是发达国家与发展中国家之间签署
第
个重要自由贸易协定。1995年，关税及贸易总协定（GATT）乌拉圭回合谈判告段落，GATT扩展为WTO（世界贸易组织）。WTO比GATT多很多新领域，比如知识产权（专利和商标等）、服务贸易等。WTO制裁权也比GATT大。欧盟经济体化走得更远：1993年欧盟实现“单市场”（实现所谓“四种流动自由”——商品、服务、人和资本自由流动），1995年瑞典、芬兰和奥地利加入欧盟。[6]所有这些加在起，创造新国际贸易体系，更好地适应这个贸易越来越自由（虽然还不是完全自由）世界。
全球化，作为定义这个时代概念，也在这时出现。当然，从16世纪开始，国际经济就直在整合，走向体。但根据最新全球化论述，体化过程进展到这个时期，进入个全新阶段。这得益于通信（互联网）和运输（航空旅行、集装箱运输）上技术革新，导致“距离消失”（deathofDistance）。全球化主义者认为，各国已经别无选择，只能拥抱这个新现实，完全向国际贸易和投资开放，同时让国内经济自由化。拒绝这种潮流人，被称为“现代卢德分子”，这些人认为他们能够通过逆转技术进步，重新回到过去。像《无国界世界》《世界是平》《个世界：你准备好吗》这样书名，很好地总结上述观点本质。
终结开始：亚洲金融危机
20世纪80年代末90年代初那种欢乐气氛并没有持续多久。“美丽新世界”并非切都运行良好。第个迹象是1995年墨西哥金融危机。在墨西哥推行自由市场政策并签署NAFTA之后，大多人对墨西哥都怀有不现实期待，认为它会成为下个经济奇迹，从而开始投资墨西哥金融资产。后来墨西哥比索贬值，他们又大量抛售这些金融资产。美国和加拿大不想看到墨西哥刚跟他们签完NAFTA，经济就崩溃，就和IMF起出手，帮助墨西哥缓解危机。
1997年，亚洲金融危机给世界带来更大冲击。几个到这个时期为止最成功亚洲经济体马来西亚、印度尼西亚和泰国——所谓“MIT经济体”（M、I、T分别是这三个国家英文名首字母）和韩国在金融上都陷入困境。罪魁祸首是资产泡沫（assetbubbles，指是由于不现实预期，资产价格涨到超过其真实水平）破裂。
虽然这些国家跟其他发展中区域比起来，在经济开放上是比较谨慎，但在20世纪80年代末90年代初，这些国家对金融市场开放却相当激进。他们银行受管制更少，向低利率富国借钱就更大胆。而从富国银行角度看，这些国家几十年都保持着那
优秀经
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